大行评级 | 大摩：料内地与港澳短期难恢复通关 但对濠赌股维持建设性看法

格隆汇8月5日丨大摩发研报指，澳门博彩业因疫情问题而跑输大市，而非监管问题。虽然预期内地与港澳不会在短期内通关，但相信最终赌收和EBITDA都会回复至疫情前水平。虽然个人游于2020年9月重开，但目前赌收和访客量与2019年水平比较，不足40%及30%，投资者担心现时内地与澳门的疫情，将维持一段长时间。大摩称，在基本假设下，该行相信，澳门积压博彩需求仍然强劲，而监管担忧仍温和，在关口延迟通关的预期下，2023年经常性EBITDA料较疫情前的2019年为高，因成本减少、内地GDP增长，以及无其他替代品。大摩维持对行业建设性看法，首选银河娱乐、永利澳门。