里昂：上调佳兆业美好(2168.HK)目标价至43.6港元 评级“买入”

格隆汇7月16日丨里昂昨日发研报指，得益于2019年两笔收购的贡献以及运营杠杆的作用，运营费用比率下降(不包括折旧摊销和股票期权费用)，里昂预期佳兆业美好(2168.HK)2020年上半年的核心收入同比上升44.1%至1.32亿元人民币。然而，由于2020年3月起对深圳市齐家互联网科技股份有限公司的并购整合，该行预计今年上半年，佳兆业美好社区增值服务的年增长率将放缓至12.2%。里昂还预计，政府将在今年上半年疫情期间提供人民币500万元的补贴；且由于收购，削减三险无法扩大物业服务的毛利率。里昂给予佳兆业美好“买入”评级，将目标价由40港元上调至43.6港元，较7月15日收盘价33.95港元仍有28%的上升空间。