大行评级 | 美银美林：下调东风集团股份目标价至8港元 评级“买入”

格隆汇4月1日丨美银美林发报告称，东风集团股份(0489.HK)去年下半年业务表现逊预期，净利润同比下跌11%至44亿元人民币，较预期低16%，主要受合营企业股权收益下跌22%所拖累。考虑到早前已下调预测，该行第二次维持2020年盈利预测基本不变，重申“买入”评级，并认为东风估值吸引，但目标价由8.1港元下调至8港元。该行称，东风汽车乘用车生产线目前利用率已恢复到约60%，湖北地区也恢复到50%，商用车生产利用率则达70%，公司目前仍拥有约两个月库存量，相信就算现时海外进口的部分零部件停产，东风也暂时未见生产中断的风险。管理层预期，今年首季销售额将同比下降超过40%，行业全年销售也估计会下降10%，当中乘用车跌10%，商用车则可能表现持平。东风计划在2020年推出13款新车型，包括五款新能源汽车，管理层预计2020年销量将持平。该股现报4.75港元，跌7.05%，最新总市值409亿港元。