大行评级 | 瑞信：下调国药控股目标价至25.2港元 评级“跑赢大市”

格隆汇3月31日丨瑞信发报告称，国药控股(1099.HK)2019年度第四季收入同比增长20.1%至1125.85亿元人民币，纯利同比下跌3.6%至16.57亿元人民币。公司去年收入表现超出该行预期，主要是由于分销及设备业务的收入增长好过预期；去年纯利表现则仅符合该行预期，部分原因是财务费用高于预期所致。该行称，公司去年下半年的药品分销、零售、医疗设备业务分别同比增长18.4%、43.5%及44.4%。基于这优于预期的表现，该行将公司2020及2021财年的收入预测分别上调4.3%及3.7%。该行引述管理层指出，将持续会看到公司业务复苏。该行将公司的目标价由26.08港元下调至25.2港元，重申其“跑赢大市”评级，相信在公共卫生事件之后，公司未来数年的业务收入及盈利增长将会超过10%。该股现报17.34港元，最新总市值541亿港元。