大行评级 | 富瑞：维持美图公司“持有”评级 目标价2.2港元

格隆汇1月21日丨富瑞发研报称，美图公司(1357.HK)在去年的业务优化之后，在广告和稳健的成本控制良好带动下，认为公司将在2020年可望实现盈利。该行维持对美图“持有”评级，目标价2.2港元。美图预计2019年调整后持续经营净亏损在1.9亿-1.96亿元(人民币，下同)之间，相对该行估计为2.78亿元亏损表现更好，第四季度调整后净利润在1500万-2100万元之间，主要由于特定品牌广告商的在线广告收入驱动、互联网增值服务(IVAS)的毛利率更高，以及严格的成本控制。预计公司2019年总收入将达到9.66亿元，其中广告收入将达到7.5亿元。至于IVAS，由于业务重点转移，估计实时流媒体将呈下降趋势，预计美图应用程式和BeautyPlus的用户趋势将保持稳定。该行预计，美图将继续利用摄影应用程式中大数据，并将其升级为社交平台的社区，以及加强海外业务，因此预计其2020年非通用会计准则净利润为1.56亿元。该股今日收报1.78港元，最新总市值76.7亿港元。