大行评级 | 星展：香港地产股估值接近历史低位 首选新地(0016.HK)

格隆汇11月20日丨星展发报告指，港府早前公布放宽首置买家按揭成数限制，九成按揭及八成按揭的楼价上限分别升至800万元及1,000万港元，尽管社会不稳情况持续，按揭措施放宽仍带动了置业需求及改善楼市气氛，发展商有把握机会推出新盘或加快推售已完工的库存，当中佳明及恒大最近推出了分别位于青衣及屯门的新盘，而新地及永泰地产亦有积极销售已完工项目Park YOHO Napoli 及Oma Oma。该行指出，按揭成数限制放宽减低了首期的入场门槛，惟新规仅适用于已完工项目，故即使“即供”可获更多折扣，在新措施下亦多了买家选择“建筑期付款”的方式购买新盘，“明翘汇”及“恒大-珺珑湾”有约四成买家选择“建筑期付款”方式，而在新措施推出前开卖的“汇玺III”仅有一成人选择相关付款方式。星展表示，香港地产股现时估值较资产净值约折让52%，接近历史低位，而楼价亦有迹象回稳，预期只要社会不稳情况转向温和，更多发展商有机会开始推出新项目，料将助改善行业气氛，而在行业内该行首选新地。