大行评级 | 高盛：看好内地物管业前景 升中海物业评级至“买入”

格隆汇11月18日丨高盛发研报指，看好内地物管业前景，认为其持续多元化收入来源有助改善长远收入的可见性。行业年初至今获得多次重估机会，反映市场对行业明年盈利增长走势有信心。该行估计，其覆盖的物管行业公司2020年基本物业管理服务收入已接近100%确认，料市场开始转移聚焦于2021年盈利，以确保估值合理。该行重申对雅生活服务“确信买入”评级，亦维持碧桂园服务“买入”评级，目标价分别看35.1港元及38.2港元。予绿城服务“中性”评级，目标价10.4港元。另外，该行将中海物业评级由“中性”升至“买入”，目标价由5.1港元升至6.5港元，意味仍有33%上升空间。该行预期，中海物业今年确立的“一体两翼四驱”整体发展策略将取得成果，料收入增长由2020年的20%增至2021年的26%，并料EBITDA利润率于2020年下半年见底。