大行评级 | 美银美林：首予宝胜(3813.HK)买入评级 目标价3.5港元

格隆汇10月14日丨美银美林发研报首次给予宝胜(3813.HK)“买入”评级，目标价3.5港元，相信公司会在中国运动行业的强劲增长中受益，并认为库存系统的改善将会提升利润。宝胜现为内地运动行业第二大分销商，估计市场分额约10%，并正经营Nike、Adidas、Skechers及Puma的单品牌商店。目前所有主要品牌均有双位数增长，虽然受到电商平台的威胁，但相信公司仍会在未来数年持续录得14至19%的收入增长。该行相信，管理层可实现于2021年营业利润率提升至7%的目标(2018年4.4%)，相信其毛利率将受益于电商平台的规模改善，以及战略性降低利润率较低的新兴品牌。该股今日收报2.62港元，收涨4.38%，最新总市值140.34亿港元。