刚刚！不久前“摘帽脱星”的中国船舶，拟定增收购超241亿股权

来源：孙树冠

综合u4月5日早间，中国船舶大手笔的定增收购方案出炉。 

公告内容显示，中国船舶此次定增方案的目标是广船国际、黄埔文冲100%的股份业绩外高桥36.27%股份，中船澄西21.46%股份，合计市值约241.73亿元。

中船工业集团公开资料显示，江南造船是我国重要军船总装厂，2016年江南造船营收132亿元，净利润4.29亿元；黄埔文冲为海军生产了多型护卫舰，2018年黄埔文冲亏损10.63亿元，期末净资产59.29亿元；广船国际是华南地区最大最强的军辅船生产和保障基地，2018年广船国际亏损10.57亿元，期末净资产70.56亿元。 

定增方案显示，上述四笔股权交易，从三个部分进行： 

1、向中船集团（中国船舶实际控制人）、特定投资者发行股份购买江南造船增资及中国船舶资产置换完成后其合计持有的江南造船部分股权。 

2、拟向中船集团、华融瑞通、新华保险、结构调整基金、太保财险、中国人寿、人保财险、工银投资、东富天恒发行股份购买上述9名交易对方合计持有的外高桥造船36.27%股权和中船澄西21.46%股权。

3、拟向华融瑞通、中原资产、新华保险、结构调整基金、太保财险、中国人寿、人保财险、工银投资、东富天恒发行股份购买上述9名交易对方合计持有的广船国际23.58%股权和黄埔文冲30.98%股权。

从具体的交易方式来看，既有发行股份的部分，也有募集配套资金的部分：1、发行股份不超过总股本20%（即2.76亿股）；2、募集配套资金总额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%。定增预案显示，发行价格约为13.24元，锁定期为12个月。 

值得注意的是，定增发布前不久，中国船舶才刚公布了2018年报。 

3月20日，*ST船舶发布年报显示，2018年归属上市公司股东净利润为4.89亿元，结束过去两年连续亏损的形势。2016年公司亏损26.07亿元、2017年亏损23亿元。随着业绩扭亏为盈，3月29日年报披露后，公司正式重新更名为中国船舶。

2018年报显示，中国船舶通过开展债转股项目、剥离亏损资产等多项举措，是公司业绩扭亏为盈的关键因素。具体的措施包括：1、华融瑞通股权投资管理有限公司等 8 名投资者，以“债权直接转为股权”和“现金增资”两种方式对公司子公司外高桥造船和中船澄西分别增资人民币 47.75亿元和6.25亿元实施市场化债转股；2、子公司外高桥造船转让了其持有的长兴重工36%股权、中船圣汇26%股权，股权转让后外高桥造船不再持有长兴重工和中船圣汇股权，以及转让邮轮科技43.4%股权和中船集团增资稀释股权后对邮轮科技不具控制权，长兴重工、中船圣汇和邮轮科技不再纳入公司合并范围。

刚刚摘帽摘星的中国船舶为何匆匆忙忙就发布这样大手笔的定增方案呢？ 

今日中国船舶发布的公告显示，主要目的有四个：1、响应中船集团《高质量发展战略纲要》，打造船海业务上市平台；2、注入优质资产，增强上市公司核心竞争力；3、借助上市平台资本运作，推动军民融合深度发展；4、兑现中船集团关于解决同业竞争的承诺。 

对于一家刚刚从退市边缘解救出来的上市公司，就急急忙忙向市场再度大手笔圈钱，这样真的好吗？ 

从目前的进展来看，交易仍然需要得到交易对方、董事会、国资委、国防科工委、股东大会及证监会等同意。