美股芯片行业公司今天集中发布财报：ASML（阿斯麦），Lam Research（泛林集团），赛灵思和德州仪器

来源：华尔街扛把子

随着财报季的进行，越来越多的重磅企业发布过去一个季度的财报，也同时给出下个季度的预计。从中我们可以重新定位自己对该行业的看法已经投资的策略。 

今天ASML（阿斯麦），Lam Research （泛林集团），赛灵思，德州仪器今天都发布了财报。

阿斯麦ASML

阿斯麦是一家荷兰企业，产品是光刻机。光刻机是芯片生产线上必不可少的设备。台积电，英特尔，三星等芯片公司都是阿斯麦的大客户。阿斯麦产品的竞争力在这个市场是是独一无二的，尤其是新一代EUV光刻机，全球只此一家。而且最近阿斯麦也跟之前的竞争对手尼康在DUV浸润光刻机上面达成了专利协议。这一切都为阿斯麦继续发展扫清了道路。 

泛林集团

泛林集团（Lam Research）的产品也是芯片生产线上的机器，主要包括沉积，刻蚀，清洗等设备。跟阿斯麦独霸天下不同，泛林集团在美国就有另一家强大的竞争对手：应用材料。这家公司最近几年也发展迅速，得益于芯片生产中DUV多重曝光技术，需要多次沉积和刻蚀，业务增速很快。不过随着EUV成为芯片中的主流光刻机，需要刻蚀的层数变少，对于这家公司算是个不利消息。

赛灵思

赛灵思(XLINX)是一家美国的可编程逻辑器件公司，它的产品应用广泛，从消费品到汽车到云计算，尤其是现在人工智能需要快速的计算效率，可编程逻辑器件给人工智能芯片更自由的选择。这推动了股价的持续上涨，甚至是从2018年10月开始的回调到现在，这家公司的股价都是上涨的。今天财报发布以后，股价盘后更进一步上涨10%。 

德州仪器

德州仪器也是美国的一家芯片制造销售的企业。它的模拟信号和数字信号产品都有相当的领先实力。是全球第三大半导体制造商，仅次于英特尔和三星。台积电的创始人张忠谋就是德州仪器出来的。它的市值超过900多亿美元，净利润率达到惊人的36%。 分红率也达到了3.5%。是个不可多得的价值股。

财报表现

下面就让我们来分别看一下他们的财报如何。

阿斯麦：

1. 第四季度净销售额为31亿欧元，净收入为7.88亿欧元，毛利率为44.3％，超过预期1.5亿欧元

2. 每股收益1.87欧元，超过预期0.09欧元

3. 2018年净销售额达到创纪录的109亿欧元，净收入为26亿欧元

4. 由于供应商的火灾，对2019年第一季度销售的预期影响约为3亿欧元，预计将在第二季度大部分恢复

5. ASML预计2019年第一季度净销售额约为21亿欧元，毛利率约为40％。这个数值低于市场的预期。预计2019年销售30台EUV光刻机。一台价格是1亿欧元，这就是30亿欧元的收入。

6. 同时ASML把分红提高50%，达到2.1欧元一股的分红。

7. 盘前发布财报后，今天收盘上涨1.6%

泛林集团：

1. 第二财季净营收为5.69亿美元，合每股3.52美元，销售额为25.2亿美元。调整重组和其他成本后，每股盈利3.87美元。 

2. 分析师平均预期每股收益为3.66美元，营收为24.4亿美元。 

3. 预计下季度调整后每股收益为3.20美元至3.60美元，销售额为22.5亿美元至25.5亿美元。

4. 分析师对下季度的平均预期为每股盈利3.36美元，销售额为24.6亿美元。 

5. Lam同时宣布了一项新的50亿美元股票回购授权。

6. 盘后股价上涨6.4%

赛灵思：

1. 净收入为2.39亿美元，每股收益93美分，而去年同期的亏损为1200万美元，每股亏损5美分。

2. 调整后的每股收益为92美分，而去年同期每股收益为65美分。收入从去年同期的7.46亿美元增至8亿美元。

3. 分析师之前的预期是每股盈利85美分，营收7.7亿美元。对下一季度分析师预计每股收益为82美分，营收为7.75亿美元。

4. 赛灵思预计下一季度营收为8.15亿美元至8.35亿美元。 全面超过预测。

5. 股票盘后上涨10%

德州仪器：

1. 第四季度非GAAP每股盈利1.26美元，下跌0.02美元; GAAP每股盈利1.27美元，超过预期0.03美元。

2. 营收37.2亿美元（-0.8％Y / Y），低于预期3000万美元。

3. Q1指引的收入为$ 33.4亿至$ 36.2亿（市场预期：$ 36.1亿），每股收益为$ 1.03至$ 1.21（市场预期：$ 1.21）。

4. 产品收入：模拟芯片，26.4亿美元（市场预期：26亿美元）; 嵌入式处理芯片，7.91亿美元（市场预期：7.99亿美元）; 其他：2.88亿美元（市场预期：3.223亿美元）。

5. 毛利率为64.8％（市场预期：64.5％），营业利润率为40.8％（市场预期：41.1％）。

6. 股票盘后上涨1%

这四个公司中，赛灵思的财务表现最为亮眼，不管是第四季度的收入，还是对今年第一季度营收的预期，都好于市场的估计。这应该得益于AI市场的快速增长和汽车自动驾驶领域的不断扩容。去年7月份收购深鉴科技更显示了赛灵思在自己的强势领域的发展势头和新兴市场的布局。面临中国这么大的新兴市场，赛灵思还在不断的扩充自己的野心。阿斯麦的生意最好，市场竞争小，客户依赖性大，算是相对安全的股票。德州仪器分红率高，随着5G的进一步推进和进入产品化，德州仪器占据优势的模拟芯片会在这里分一杯羹。泛林集团的处境相对微妙，刚刚CEO因为丑闻被裁，接下来EUV进入生产线，让它的产品需求减少。

这些公司都是行业内头部公司，选择护城河深，发展联系新热点的公司是较好的策略。排除宏观环境的影响，这几个公司长期的回报都会不错。