港股中报简评：中国擎天软件，百富环球，高阳科技

中国擎天软件（1297.HK）

收入2.047亿RMB，同比增21.2%，净利润6680万RMB，同比增17.7%，EPS0.0647RMB，同比增17.6%。

业务板块方面，税务软件及解决方案不及市场预期，收入几乎没有增长，主要是营改增和经济疲软导致出口下降引起的，这可能是引发业绩公布之后股价下跌的主要原因。不过总体来说，这块未来前景还是不错的，一个是5月份，公司和航天信息签订战略合作协议，双反将在全国范围内共同推广出口退税系列软件产品，服务及培训业务，共同建设出口退税企业的增值税电子发票应用与管理平台等。第二个是离境退税地区的继续扩大。而且其实人民币的贬值变相利好中国出口。管理层这块的全年指引是10%-15%。

另外几块业务其实增长非常不错，碳管理增长33.8%，电子政务增长32.7%，系统集成增长20.2%。

碳管理上半年亮点很多：上半年省级重点碳直报平台完成一家，国家温室气体清单数 据库，2030 年碳峰值，帮助交通、建筑、居民生活等碳排放资料；中煤气、 巴黎温室气体，世界资源研究所委托建碳信息解决平台；楼宇能耗管理系统， 成为建筑物能源管理的标杆；与阿里云战略合作伙伴关系；

电子政务解决方案：多款重点产品销售到江苏省外地区，微警务平台推广到更多城市，邮政末端网点管理平台；

整体来说，公司还是保持了高速的增长，管理层也对全年收入和利润保持20%+的增速表示了信心。

百富环球（0327.HK）

收入13.32亿港币，同比增20.3%，净利润3.1亿港币，同比增0.5%，EPS0.279，和去年同期一致。

虽然净利润没有增长，但总体来说，百富环球亮点也是有的，今日股价的跳涨也反应了市场看好的方向。

首先导致上半年净利润和EPS不增长的主要原因并非经营层面，主要是税收的影响。公司上半年，扣税前利润（EBT）为3.47亿港币，同比增加16.7%。税收增加主要是公司免税期截止，未来三年优惠为税收减半，税率12.5%。

第二个公司目前把海外扩张作为公司主要的战略目标，从中期业绩看，海外收入虽然体量还不大，但是增长喜人，美国增长249%，意大利从无到有，香港增长40%。在人民币贬值的大背景下，外币收入的增加对公司无疑是利好。此外国内业务也仍然保持了17%的增长，并不算差。

高阳科技（0818.HK）

收入6.57亿港币，同比增长41%，净利润1.1亿，同比增长270%，EPS0.04港币，同比增400%。

虽然净利润增长迅猛，但是整体来说符合预期。

收入和净利润大幅增长的主要贡献来源于支付交易处理解决方案板块，该板块收入3.72亿，同比增260%，经营利润6100万，而去年同期亏损约900万。主要原因为前年，第三方线下收单业务被央行暂停，15年3月才重新开启，而这块业务是公司收入的主要来源。其他板块收入稳定。另外一个增长来源是公司持有百富环球32.7%的股份，百富环球的业绩增长对高阳科技也是重要的贡献，上半年给公司带来了约1个亿的利润。

最后高阳旗下的云通信企业可能没有被市场关注到，这家云通讯的美国对标企业Twilio16年6月在纽交所挂牌上市，股价从15美元发行价涨至40余美元，涨幅近170%。

Twilio通过API、SDK等方式为客户提供视频、语音、短信等服务，其客户不乏Uber、Airbnb、WhatsApp、Box、Salesforce等知名互联网公司。 Twilio成功上市，以及抢眼的股价表现，拓宽了云通讯行业的想象空间，行业内公司估值水平集体上调。相较于美国市场，中国市场想象空间可能更大，其对标公司容联、云之讯等，也将因此受益。容联是国内最早成立的云通讯公司之一，系香港上市公司高阳科技（0818. HK）旗下子公司。容联于2016年7月完成C轮融资，募资7,000万美元，估值近3亿美元。

$中国擎天软件(hk01297)$ $高阳科技(hk00818)$ $百富环球(hk00327)$