22连跌停,有人亏肿了

资金加速逃离

今天的A股,冰火两重天。

一边是上百微盘股集体暴跌,60多只ST股上演跌停潮,微盘股中有近10只个股跌达20%;

一边是三大指数震荡收红,深成指/创业板指涨超1%,对比东南亚股市走弱,印股大跌7%,明显走出独立行情。

一弱一强之间,是越来越多资金开始大量逃离微盘,转为投入业绩更稳确定性更高的中大盘,两者的分化在显著加速。

之前的导火索,已经越烧越旺。


01

在昨天,微盘指数大跌了近5%后,今天又跌去3%,走势加速跌向2月初时的“微盘股灾”低点。

从年初至今,微盘先后经历两波重大冲击。

第一波,是2月初的“雪球合约”被大量敲入引发的量化盘暴雷;

第二波,是4月中旬针对“炒小炒妖炒差”垃圾股退市新规的发布刺激资金疯狂逃离。

这几天是第三波,导火索是在退市新规指引下,对上市公司年报数据和业务经营的检讨及执行,由此出现了大量的“问询函”和“突然被ST”事件,引发资金的担忧。

新“国九条”发布以来,监管层面“收紧财务类退市指标”,并“严格退市执行,严厉打击财务造假、操纵市场等恶意规避退市的违法行为”。

其中,主板公司营收的最低标准由1亿元提升到3亿元,原先的净利润为负值条件变更为利润总额、净利润和扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值,均将踩到财务类退市指标的红线。

这样的新规下,大量的上市公司立马“原形毕露”,直接就踩线了。

据统计,进入6月,已有十多家上市公司收到了交易所的年报问询函,光是6月3日一天就有10家公司受到问询。

而这些被问到的公司,几乎无一例外,都逃不出大跌、跌停甚至连续跌停的下场。

恒信东方、超越科技、联建光电、兴源环境等一度暴跌20%的,基本都是被问到了近年来业绩持续亏损、主营业务发展状况、今年一季度经营情况等问题。

在昨日,此前超级大妖股朗源股份也在盘中披露年报问询函后股价急速至20CM跌停,今日继续大跌近7%。

这种情况密集出现也引起了连锁反应,很多业绩数据或多或少不好看但没有收到函的公司也犹如惊弓之鸟被投资者大量抛售。

一众有类似问题的小票,开始被吓得肝胆俱颤。

而这才开始不久。

面对这个现象,谁又能不慌呢?

尤其是那些业绩亏损和之前暴露过问题的公司,有可能就是突然宣告被立案调查或者被ST了,然后第二天就跌停,股民连出逃的机会都没有。

比如ST中润,4月29日突然发文称次日停牌,称号由“中润资源”变更为“*ST 中润”,股价涨跌幅改为5%。然后从5月6日开盘后就连续一字跌停,到现在22个板依然没见开板,期间跌幅近70%,还不知道何处是尽头。

之期的一些问题ST股,跌成毛票,跌掉95%的情况,也并不是没有。

虽然在中途也出现过2次翘板,但出逃的机会一瞬间即逝,根本没有多少能把握得住。

第一次翘板是有人幸运出逃的,但接盘的却成为了新的冤大头。

今天网上就有人晒出持仓,在中润复牌首次打开跌停板时的2.75元价位,抄底买入了10万股股票,但没想到换来的不是大反弹,而是大砍刀。到如今其已经浮亏12万,只有哀嚎“一切都完了”。

其实这还算是算好的结局了,有人可是在近5元位置连出逃机会都没有,硬抗下来到现在还一声不吭的。


02

在上月相关政策出台后,很快市场就有人列出了一条关于可能有退市即ST预警潜在风险的名单,然后被广泛传阅。

这些风险点,包括各种有审计意见风险的(保留意见/无法表示意见),有财务退市风险的(营收或利润指标不达标),还有股价风险、市值风险、分红ST风险等方面,涉及公司长达400多个。

到现在,这些名单上的大多的公司,股价表现都非常糟糕,跌超20%的都不在少数。

如今碰上年度财报披露完毕,新规就开始按规执行,于是大量的问询函就出来了。

事实上,据同花顺ifind,退市新规以来,A股接到问询函的上市公式数量远想象中的多得多,4月中询至今累计有接近300家公司接到了年报问询函。

不清楚这些问询中有多少比例是发现财报严重问题的,但关于要求说明“公司是否面临较大的经营风险,持续经营能力是否存在重大不确定性”的比例极高。

现在什么经济环境,大家有目共睹,企业有压力是必然的。

简单算了一下,2023年A股总共净利润5.29万亿元,同比减少1.21%,其中上市数量占比2/3的民企超3500家,总共净利润8千多亿,减去top10民企的千亿利润,平均下来2亿不到,别看这2亿利润还算可以,但净利润小于2千万的就有多达千家,大多数都是被平均的。

另一个数据,2023年度,A股净利润为负企业1126家,超过全部A股数量的1/5比例。

这里面,确实会有些是造假的,摆烂的、或者发展能力极差的垃圾公司,但不能说其他公司也都是如此。相信绝大多数企业是想把企业做强做大的,但近几年的经济环境压力,导致他们的经营确实困难,出现了压力。

除了那些少部分的魑魅魍魉,谁不想通过把蛋糕做大再合理合法分享回报呢?

但如今新规之下,确实有很多公司在问询之列,但一下子出现了这么多被问询的情况,导致这些公司因被投资者担忧而被抛售,进而引发更大范围的市场波动影响,这样的结果,也不是任何人想要看到的。

这是要包括监管层在内,认真考虑清楚的事情。


03

其实除了微盘股大跌,今天也有表现不错的板块。

比如有利好刺激的汽车服务板块。

还有近期政策面持续发力的电力产业链。

继“新电改”之后,今日国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》,为进一步提升电力系统对新能源的消纳能力,加强配电网建设和提高电网系统调节能力作了重磅指示。

所以电力、电网股午后集体走强,多股强势涨停。

还有一些中字头、基建类等领域龙头,也得到了大量资金的重新追捧。

这些领域,大多数都是业绩更稳定的国有企业和有成长潜力的各行业民营龙头。

其实这就是当下A股市场资金流向最明显的体现:

抛弃有问题的垃圾资产,回归业绩稳健的价值资产。

这些垃圾资产,就包括了上面说的各种亏损的、造假的、有概念没业绩的微盘垃圾股。

并不是说炒概念不重要,尤其是那些面向科技类的概念,只是现在的市场大环境下,再红的概念都可能会被证伪,唯有稳妥的业绩、确定的成长性,才是一切。

从估值来看,单从股息率水平就可以看出,在A股并不缺乏这些业绩稳定、高分红、高股息率的资产,它们会成为当下市场信心不足的阶段,持续被资金追捧的香饽饽。

之前新“国九条”所引导市场投资的,也是这样的企业。

现在A股的剧烈分化,其实就是一个很明确地向对投资者投射的、长期应该押注什么的信号。

以价值为导向的马太效应,只会越来越明显。

所以还是那句老话,尽早改变自己的投资思维,少一点赌性,多一点理性,真正投向价投吧。(全文完)

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