川财证券-苏利股份(603585)杀菌剂领先企业,充分受益产品价格上行-20181011

公司是规模领先的杀菌剂及环保型阻燃剂生产企业， 具备农药及农药中间体 （百菌清、嘧菌酯原药及农药制剂等） 设计产能 29600 吨、阻燃剂及阻燃剂中 间体（十溴二苯乙烷等） 12000 吨、其他精细化工产品 14000 吨。 公司 2011-17 年归母净利润年化复合增长率 36%； 毛利率与净利率多年来持续提升，并显著 高于同行；公司期间费用控制良好、 现金流状态优秀、 资产负债率持续下降。