IGG（0799.HK）：中期营收3.88亿美元，同比大增42%

来源：格隆汇

今日盘后，IGG（00799.HK）公布了2018年中期业绩报告，成绩喜人。据财报披露显示，上半年公司营业收入为3.88亿美元，同比增长42%；上半年经调整净利润为1.01亿美元，同比增长29%。每股盈利0.0754美元，中期股息每股0.177港元。

上半年，公司毛利率为70%，较2017年同期的68%增加2%，主要是由于该期新增若干成本较低的渠道所致。

IGG主要在国际市场从事网络游戏的开发及经营。作为手游海外第一股，集团具有多元化的客户群。分区域看，亚洲、北美洲、欧洲为IGG主要营收来源地，分别约占总营收的46.9%、27.3%、21.8%。收入增长主要由于热门游戏《王国纪元》的收入增长。

公告显示，期间内《王国纪元》月均流水达到5600万美元，再次创下历史新高，其收入较去年同期增长64%。在AppAnnie的iOS及GooglePlay合并月收入榜单中，《王国纪元》也由1月的第14名上升至6月的第9名，其收入自2017年8月起已连续12个月蝉联全球战争策略手游榜首。

截至今年6月30日，根据AppAnnie的每日收益排名，《王国纪元》在GooglePlay的55个及88个国家和地区分别位列前5和前10，在苹果AppStore的27个及45个国家和地区分别位列前5和前10位。

近年来，IGG营业收入与利润逐年增长，股价表现突出，总市值也早是翻倍有余。2013年，公司的市值为40亿港元左右，到了2018年，市值已经到了125亿港元（8月8日收盘）。

为何IGG公司能取得如此骄人的成绩？主要还是游戏业务战略上先人一步，抓住了时机。

一方面，全球化战略。跟大部分中国游戏公司相比，IGG是那么与众不同。公司先在海外市场做，等产品和运营都成功后，再带回国内这个竞争比较激烈的市场。而大部分游戏公司是产品在国内成功后，再考虑国际化，因此相较于国内游戏公司被巨头掣肘，IGG过得相对比较从容。要在海外市场成功，其实更非易事，各个国家的文化、价值观、节假日、娱乐方式都有所不同，所以IGG成功也不只是方向的成功。

IGG先做海外市场，源于一定的优势和决策的正确。2006年成立的时候，公司便选择做海外市场。一方面有团队的优势，创始人一部分在美国，一部分在国内；还有就是，当时还是网游的时代，中国市场是巨头掌控，作为初创公司做这个市场难度很大，所以公司决策去海外，海外还相对蓝海，可能会比较容易摘到果实。

另一方面，在尝试中果断出击，甚至率先改变和执行，这也是IGG做大的关键。公司高级副总裁吴晖寒此前表示，“2012年，我们决定从网游转型成手游公司，当时市场的变化虽然很多公司也看到了，但真正能够转身放弃在研项目的不多，我们当时便全部转型做手游市场，这对公司来说是影响深远的。”

另外，IGG旗下王牌产品《王国纪元》如何在腾讯、网易这样的游戏大厂高压下杀出一条血路的呢？

第一，公司从手游全球化战略中收益。手游出海是游戏中国造，从港澳台到新马泰、韩日、北美、欧洲，单线发展的天花板触手可及，但IGG有整整6年把业务的重心放在游戏出海。直到2012年，IGG调整运营策略，将重点放在全球化上迎来了强力增长点。包括王牌产品《王国纪元》能够取得现在的成绩，凭借的便是IGG全球化布局。

从收入上也能看到IGG全球化的成果。许元在8月3日的中国国际数字娱乐产业大会透露，“当时转型的时候，IGG最高月收入大约在2000万人民币，而现在达到了4亿人民币以上，6年时间翻了整整20倍。”

第二，全球化三条腿——市场、研发、运营。把全球化提升到一个核心角度，全球化的研发就变成是一个最重要的环节，因为只有在全球化的理念设计出来的这种游戏，进入到任何一个国家和地区，才不用单独做本地化开发。

如今IGG以21种语言版本在全球200多个国家和地区发行游戏，并且在全球建立了9个研发中心，包括亚太市场、北美市场、欧洲市场等等，另外本地化运营团队也分布在10余个国家，在全球重点市场基本上都有所布局。目前，IGG全球注册用户超过5.5亿、MAU超过2200万。

第三，可持续发展——每月保持50万新增用户。

现在“火一把就死”的游戏产品不少，但IGG的产品生命周期都相对很长，无论是2016年上线的《王国纪元》，还是已经上线4年的《城堡争霸》都是如此。许元之前也表示，IGG要的是可持续性的发展，具体表现在要求每天有50万的新增用户，按照这样的节奏循序渐进。许元还透露，“《城堡争霸》这款老游戏现在每个月的流水依然在千万美元以上。”

值得注意的是，IGG公司比较少去做并购投资，业绩增长几乎完全靠内生增长。另外，公司对于投资者也是“慷慨大方”。过去4年的分红率分别为20%、90%、35%、55%。此外，公司还特别喜欢做回购，过去4年用于回购的比例分别在6%、9%、42%、24%，并且回购的大部分都注销掉了。这一类公司，值得投资人重点关注。