港股基础入门之投资渠道

作者：杨饭

来源：杨饭说港股

前言：本文是公众号【杨饭说港股】之港股基础入门系列的文章，主要介绍港股的投资渠道，即普通人如何参与港股的投资，希望对港股投资新手有用。

目前来说，内地投资者要想投资港股，比较靠谱的大概有四种方式，我们分别一一介绍如下，投资者可自行比较哪种方式最适合自身需求来采用。

01 港股通——最便捷的渠道

当下公认的最便捷的直接投资港股方式还是通过“港股通”，港股通又分为沪港通和深港通两种方式，两者的核心区别是交易的目标成分股不大一致。

沪港通

沪港通于2014年11月17日（包含南下的港股通与北上的沪股通）正式启动，它也成为继2007年推出“港股直通车”后又一个沟通A股和H股的通道。之所以说港股通是当下最直接的投资港股的途径，是因为其开通非常便捷，只要投资者个人的证券账户资产（包含现金、股票及基金等一系列资产组合）够50万元人民币，就有资格申请开通，而且可以直接通过券商的交易软件申请，无须去柜台办理，非常方便。

开通港股通业务并不是直接开通投资者的港股账户，某一方面而言它只是开通A股账户中的一项交易业务，投资者可以交易港股通所包含的成分股。成分股在交易软件上以港币报价、交易，然后以人民币作为交收货币，每日收盘结算。

沪港通可交易的成分股主要由恒生综合大型指数成分股、恒生综合中型指数成分股构成，成分股每隔一段时期会有所调整，最新可交易的具体成分股相关公司可查询沪交所网站（http://www.sse.com.cn/marketservices/hkexsc/home/）

深港通

2016年12月5日开通，深港通相对沪港通的一个重大区别是投资的范围大了很多，投资者可选公司数量大幅上升到417只，包括恒生综合大型股100只、恒生综合中型股193只、恒生综合小型股95只、不在上述指数成分股内的A+H股29只。目前整个深港通可交易的成分股，其总市值之和约占香港联交所上市股票市值的87%，日均成交额的91%。从市值及成交额占比来看，基本已经囊括了港股的多数具有较好流动性的公司。深港通的开通条件与沪港通条件一样，都要求投资者的账户资产达到50万元人民币，可以通过交易软件自行开通。深港通可交易的成分股具体可查询深交所网站（http://www.szse.cn/main/szhk/）或者港交所网站（http://www.hkex.com.hk/chi/market/sec_tradinfra/chinaconnect/investorinfo_c.htm）。

港股通一年总额度最早设定为每年2500亿元人民币，每天交易额度为105亿元人民币。随着深港通的实施，年交易总额的限制已经取消，但仍然保留每日105亿元人民币总额的交易额度限制。

特别说明：

2017年春节期间，中国外管局颁布了一个新规，加强境外直接投资真实性、合规性审核，包括要求办理资金汇出时还需说明投资资金来源与资金用途，境内机构利润汇出前应先依法弥补以前年度亏损，并扩大境内外汇贷款结汇范围等。同时在银行换汇的界面增加了一项“个人购汇申请书”的操作，如下图所示，需要个人对换汇的用途进行说明。

在这个购汇申请书里，第5条明确了个人购汇不得用于境外证券投资。相比原来的政策，严格了购汇的用途，因此以下几个港股的直接投资渠道过去可用，但现在对于计划新开港股账户的投资者应自行仔细斟酌。

2、银行渠道——最保险的方式

与内地限制银行进行混业经营不同，香港允许银行提供证券交易服务，只要持有相关证券业务牌照。因此很多在香港设有分支机构的银行多数都可以提供港股交易服务。内地的很多银行（当然最好是选择大的银行或外资银行）都可以办理外币卡，只要相关银行在香港持有证券业务牌照，这个银行发行的外币卡基本都有证券投资交易功能。因此，内地投资者可以通过办理外币卡同时开通香港股票的交易功能业务，进行港股的直接买卖。

以下通过办理招商银行香港一卡通为例，来讲解如何开通港股交易账户。

招商银行香港一卡通必须在招行指定的分行办理，目前指定点主要在深圳、佛山、广州、东莞、合肥、上海、杭州、北京、济南、成都、昆明、武汉、郑州等直辖市及省会城市。具体可选择的分行地址请参见招行香港分行网站上的公告（http://hk.cmbchina.com/）。

例如，某投资者所在地没有招行网点可办理此业务，其可选择来北京市办理，经过查询，招商银行北京有四家分行能办理香港一卡通业务，投资者需要的证件主要是身份证、护照或者港澳通行证以及水电气或者信用卡的书面（电子的不可以）还款单（有家庭住址的那种，单位的不可以，必须是近3个月内的）；如果证件齐备，基本当天就能办完相关业务手续。如果投资者此前已经持有招商银行的金卡及以上级别的银行卡，则会更加方便——可以在自己的招行账户上互相转账，费用相对跨行转要略低一点。

通常在银行柜台办理香港一卡通成功后，投资者大约在5个工作日就会收到短信通知。通过短信提示，投资者可以上招行香港网站下载香港分行的专业版，可以和国内招行网银使用同一个USB Key（俗称“U盾”），专业版里面有银证通功能，可以转账及买卖股票。当然，前提是需要在内地银行卡上将人民币先行换汇，换成港币，然后再汇到香港一卡通的账户（目前规定个人一年换汇额度不超过5万美元），然后再从香港一卡通转到证券投资账户，就可以开始交易港股了。

注意：兑换港币及汇款是在招行内地的一卡通里面操作的，而汇到香港一卡通之后，还要再转入证券账户才能交易，是通过香港一卡通的专业版操作的。

当然，除了招商银行，投资者也可以选取其他银行，如中国银行，甚至其他外资银行，如花旗、渣打及恒生、汇丰等在内地的分支机构办理类似的外币银行卡，办理之后的换汇及转账流程基本和招行香港一卡通一致。

用银行账户交易的优点是资金安全有保证。此前曾经发生过香港的小券商破产倒闭的情形，而按相关规定，投资者只能拿回一定比例的资金，目前最高额度仅有15万港币。通过银行交易港股的缺点在于多数银行的证券交易界面较为简陋，同时收费也较高，对于有频繁交易习惯的投资者不一定适合。

3、内地券商的香港业务部门

很多内地券商在香港设立有分支机构，持有香港的证券经纪业务牌照，因此投资者可以通过这些内地券商在香港的业务机构办理港股直接交易业务。比较常见的券商有国泰君安国际、招商证券香港、海通国际及广发证券等，基本都可以开立港股投资账户。

并不是所有券商都能开通港股账户，所以对于内地已有A股账户的投资者，可以咨询与自己对接的券商投资经理，了解所在券商是否有在内地就可办理开设港股账户的服务，假如没有的话，由于现在内地已经允许投资者在不同的券商处开设账户，因此可以非常方便地在能够提供此类业务的券商处开设新的投资账户。

开始港股直接投资账户需要的证件跟上面办理招行香港一卡通类似。不过通过券商交易也必须通过银行账户换汇及汇款到券商香港指定证券账户，然后下载券商的交易软件才可以开始交易。通过券商交易的好处是一般券商提供的交易软件信息会比较齐全，投资者进行投资分析会相对简便。

4、外资券商（含香港本地）

如果外资券商（比如我们耳熟能详的花旗、瑞银等）在内地没有分支机构，则投资者必须本人亲自到香港去办理。需要用到的证件和上面的一致，基本就是护照及你的水电气或银行邮寄过来的信用卡的还款单。需要注意的是，相关文件中的地址必须是家庭住址，且是最近3个月之内的。内地居民通常很少使用外资券商，毕竟存在语言、习惯、服务等方面的差异。

另外，有的券商可直接通过网络开户。

在后续的文章中会针对开户及资金的进出进行更具体的介绍，敬请关注。